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机构应对H7N9冲击波多名公募投资总监否

2019-03-05 18:35:53

机构应对H7N9冲击波:多名公募投资总监否认减仓

双底成主流意见,消费医药依然抱团

二季度,基金集体看好的板块主要集中于消费、医药、汽车等

受H7N9禽流感疫情、朝鲜局势、房地产调控三者共同影响,A股风险加剧。公募基金短期看空情绪占据上风。

理财周报获悉,为避险,4月初多家基金公司对旗下股票及偏股型基金进行减仓。但此说法遭到数家基金投研部人士的否认。

“基本稳定,没有大的买卖调整。”一家大型基金公司股票投资负责人回应。

基金短期看空,但否认大幅减仓

4月11日,上证指数收于2219点。从2月28日触及2444点至今,上证指数区间已经跌去8.75%。

“基本可以判断是双底过程,4月份到5月份能看到第二个底部。二季度行情不会太乐观。”4月11日,中信建投首席策略分析师周金涛在机构会议上说。

由于市场利空因素偏多,作为买方的基金公司也判断上证指数将继续向下寻求支撑。

“H7N9禽流感疫情、朝鲜局势以及日趋严格的房地产调控措施,给这周的市场注入多个维度的不确定性,提升了市场的风险溢价水平。”博时基金宏观策略部总经理魏凤春说。

一位不愿公开姓名的基金投研人士说:“我听到最悲观的预期是1800点,但看到这么空的还是少数。”

“本次回调可以看作二次探底,跌破2000点整数关口的可能性不大。”南方基金首席策略分析师杨德龙说。深圳另外几家基金公司研究部也陆续在报告中强调市场风险。

根据仓位测算数据,4月第一周,仅两家小型基金公司金元惠理、信达澳银整体加仓,六家公司未作明显调整,其余基金公司均在做不同程度的减仓。

其中,国投瑞银基金、上投摩根基金、大成基金整体股票仓位下降7个百分点以上,博时基金、南方基金、工银瑞信基金、华夏基金也分别下降4到6个百分点不等。如此推算,每家大型基金公司至少有数亿甚至更多的资金从市场回撤。

有基金研究人士分析,4月第一周只有三个交易日,一些基金减仓10多个百分点显然有些不现实,第三方数据精确度仍有待考究。

为了确切跟踪基金动向,向数家基金公司投研人士核实仓位情况,其均表示,并未有如此大规模的减仓动作。其中一家大型基金公司的股票投资部负责人明确回应:“最近我们仓位基本稳定,没有大的买卖调整。”

“目前这轮调整,正好为踏空第一波反弹资金提供入场机会。”南方基金在近日发布的二季度投资策略报告中如是说,“2013年经济弱复苏的格局基本确定,二季度股市有望迎来今年第二波震荡反弹。”

结构及个股为主

消费、医药、汽车

弱市中,仍然以结构和个股投资为主。上投摩根新兴动力基金经理杜猛在本周接受采访时说:“投资收益不应主要寄托在市场博弈上,而是依靠持有的公司不断创造价值,这种收益才是稳定持续的。”

今年以来,上投摩根新兴动力收益率达到22%,去年其整体收益率超过27%。与去年获得业绩冠军的景顺长城核心竞争力基金经理余广一样,杜猛也倾向于自下而上的选股策略,弱化市场博弈。

汇添富民营活力的基金经理齐东超也回应:二季度市场仍然以结构性机会为主,很难出现整个市场齐涨共跌的局面。应自下而上根据企业实际增长情况,衡量企业价值。

“消费升级是重点跟踪的主题。行业配置上,继续在民营领域寻找竞争优势突出、估值水平和成长性相匹配的上市公司。在盈利稳定的低估值板块中挑选投资标的。”齐东超补充道。

了解到,对于二季度投资,不少基金公司不约而同地表示看好消费、医药、军工、汽车等板块。

“操作策略上

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,应重点从蓝筹股中挖掘下轮反弹的品种,尽量规避创业板个股。板块上,银行、券商、汽车、消费、医药等表现相对较好。”南方基金说。

博时基金宏观研究部总经理魏凤春也提出,在股票的行业配置上,倾向于避开重资产的周期性行业,偏向轻资产新兴成长和消费行业。军工和医药可能因热点受益,而航空、养殖业、旅游酒店等行业在近期面临遭疫情利空的压力。

另外,之前重仓白酒股的广发基金,也在白酒板块内对个股投资进行调整。从已披露的白酒公司年报看到,广发基金在2012年四季度适量买入了五粮液、贵州茅台,卖出沱牌舍得。

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