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片仔癀成百元新贵中药保护股迎炒作高潮

2019-01-28 20:21:30

片仔癀成百元新贵 中药保护股迎炒作高潮

最近片仔癀可谓风头百出,其股价从1月19日的57.43元一路飙升到7月12日的118.9元,仅短短半年时间股价就翻了一番。

实际上,片仔癀之所以备受青睐,业内人士认为,与它独门产品药方的关系甚大。据悉,片仔癀的处方和工艺均为国家绝密,这样的稀缺性意味着该公司具有核心竞争力。而细数A股上市的医药公司,除片仔癀外,还有许多中医药公司同样具有自己的独家配方。发现,相比于片仔癀破百的股价,它们的股价还处于低位,那么在这波行情中,它们会不会迎来自己股价的“春天”?

产品提价是上涨催化剂

片仔癀和云南白药是国内仅有的两个国家保密方,享受永久专利权,可以自主定价。自2005年以来,片仔癀共9次提价,现在每粒出厂价高达280元,达到历史新高。

据招商证券的研报显示,今年片仔癀出口价提高6美元,预计贡献毛利1400万左右;国内提价20元,贡献毛利1100万左右。由于产品高度稀缺,同时市场对产品疗效高度认可,因此未来价格上涨空间和提价频率都有望继续提高。

长期关注片仔癀的日信证券分析师谢宁宁指出,“在提价前,我们给予公司的股价评估为96元,提价后公司的股价可以达到元,现在最高上涨到118元,是市场反应过度。很明显,提价给公司的业绩贡献了较大的利润,这也是市场比较看好片仔癀的原因。另外,前期公司的发展较慢,增速在20%左右,而近几年随着公司管理能力的提升,公司的业绩得到较快增长。”据2011年年报显示,公司制药行业的营业收入为54776.16万元,同比增长32.56%。

谢宁宁分析认为,片仔癀的业务分为三个部分:一个是跟日本合作的药妆品牌,一个是传统的片仔癀,另外一个是日用品牙膏。目前来看,药妆品牌和牙膏的未来增长空间很大。2011年年报显示,药妆、日用品业务实现收入7658万元,近三年复合增长率高达46.13%。

目前,公司还涉足了凉茶和糖尿病方面的业务,多方位的发展,将有利于公司做大做强。

在资本市场上,除片仔癀外,云南白药最近的股价也涨势喜人。中医药板块已成为除白酒外,最受投资者追捧的板块。谢宁宁表示,“十分看好中医药板块的中报业绩浪。”

独家品种受益最大

今年5月底发布的《中医药事业发展“十二五”规划》,明确到2015年中药工业总产值预计超5500亿元,未来将通过加大投入和建立完善中医药投入保障机制,打造一批知名中药企业

片仔癀成百元新贵中药保护股迎炒作高潮

。之后,财政部、国税总局又宣布了延续对医药行业的企业所得税优惠政策。业内人士分析,随着人们对健康要求的日益提高以及国家对行业的重点扶持,中药行业将迎来一个爆发期,而具有自己独家品种的医药公司将受益最多。

日信证券的分析师景莹认为,“中医药中具有独家品种的公司将受益最大。因为独家品种不会涉及到降价,所以在医药招标中占有优势。而且从上半年的业绩增长来看,独家品种公司的增长也最快。”

湘财证券分析师叶侃也表示,未来长期看好中医药板块。他认为,“化药(西药)在国内没有自己的自主产权,都是抄袭模仿西方的制剂。不仅在定价上毫无优势,还存在恶性竞争。而中药除了我国外,就只有日本的少量产品,基本上没有外资的竞争压力,而且大多是独家生产,属于行业寡头。在竞争和定价上都有优势,再加上国家政策的扶持,中药的发展环境明显比化药好。”

而从盘面上看,叶侃表示,“从资金流向来看,现在主要流向白酒和中医药板块。医药板块作为防御型板块,整个行业基本面较好,加上其他板块无较好的投资标的,所以中医药行业成为除白酒外的首选。其中,拥有独家品种的公司将受益最大。”

了解到,所谓独家品种就是指只有一家药品生产企业在生产的药品,由于具有垄断性,所以竞争能力强。在A股上市公司中,独家品种有金陵药业的脉络宁、千金药业的千金片、益佰药业的艾迪注射液以及片仔癀和云南白药等。

谢宁宁则认为,“中医药板块未来三大领域将最有投资价值。一是传统的中医药公司,如同仁堂、片仔癀、东阿阿胶等,由于以前管理能力不强,通过内部改革后,出现了较快增长的;二是创新中药,如注射剂等,通过渠道的扩张来高速发展;三是保健品,如终端饮品。”

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