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野村上调大型内银股目标价重申工行为行业首

2018-09-21 09:23:03

野村:上调大型内银股目标价 重申工行为行业首选

野村国际发表研究报告,上调多只内银股目标价,包括建行()、交行()及招行(),三者上调幅度介于14至26%,重申工行()为行业首选。

当中,野村将建行目标价由6.58港元升至7.99港元,评级由“中性”升至“买入”。该行称,虽然建行截至去年的净息差均高于工行(01398),但资产收益率下跌,令优势逆转。

另一方面,工商企业的财务需求持续复苏,工行的定价能力将继续较建行优胜,预计建行于2017至2019财年净息差为2.16%、2.22%及2.28%,低于工行的2.21%、2.28%及2.35%。

至于交行,野村将其目标价由4.29港元升至4.91港元,但维持“减持”评级

野村上调大型内银股目标价重申工行为行业首

。因应资产质素改善,将2017至2019财年盈测上调7至20%,加上银行间资产收益上升及财富管理类产品定价偏高,将期内净息差预测调整至1.6%至1.73%。

而招行目标价也由12.86港元升至16.22港元,维持“减持”,虽然次季贷款息率下跌,但投资回报改善11点子,由于招行()上半年的中小企贷款占比为8.4%,预计受惠于定向降准的幅度有50点子。

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